截至26Q1末正在建产能200万台。考虑到公司从业持续增加，同比+30%/+8%/+14%，估计28年为5.5亿元，并起头规模化供货。公司机械人营业定位是焦点零部件、组件和处理方案供给商，四大办理行动持续收效、深耕大行业大客户。同比+38%/+31%/+36%！

　　我们下修公司26-27年归母净利润为3.1/4.1亿元（原值为3.7/4.8亿元），盈利预测取投资评级：考虑到公司机械人营业正处于高投入阶段，机械人营业空间广漠，同增20倍以上，同比+0.8pct。公司“深耕大行业大客户+打制爆品取场景方案+激发渠道收集活力+三线协同成绩客户”，维持“买入”评级。关节模组、谐波关节模组以及高度工致手研发成功并实现批量供应，同比+0.1/+3.7/-1.2pct。